El índice S&P Merval subió 2,2% y el riesgo país cayó a 408 puntos básicos, su menor nivel desde abril de 2018, luego de que el Ministerio de Economía presentara los lineamientos del programa financiero 2026-2027.
El Ministerio de Economía, encabezado por Luis Caputo, presentó este lunes los lineamientos del programa financiero 2026-2027. Caputo comunicó que el objetivo para 2013, ante el fin de un eventual segundo mandato de Javier Milei, es que Argentina sea investment grade, y admitió que el retorno a los mercados internacionales es “una opción” de la administración y “no un objetivo”.
Tras el anuncio, el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires subió 2,2%, hasta los 3.266.960 puntos. Entre los ADR y acciones argentinas en Wall Street, lideraron las ganancias los títulos bancarios: BBVA (+6,8%) y Banco Supervielle (+5,7%). Bioceres rebotó 8,6%, aunque aún cae 73% en 2026.
Los bonos soberanos en dólares (Globales y Bonares) avanzaron 0,2% en promedio. El riesgo país de JP Morgan restó seis unidades, hasta 408 puntos básicos, el nivel más bajo desde el 24 de abril de 2018 (403 puntos).
Analistas de Portfolio Personal Inversiones señalaron: “En cuanto al programa financiero del Tesoro, que acaba de ser presentado por el Ministerio de Economía, confirma que el Gobierno busca reducir la dependencia del financiamiento externo y fortalecer el mercado de capitales local. En este sentido, el escenario base no incorpora emisiones en los mercados internacionales ni en 2026 ni en 2027, aunque el equipo económico aclaró que esta alternativa permanece disponible si las condiciones de mercado lo justifican. Evidentemente, buscan un EMBI+ Argentina inferior a los niveles actuales”.
Expertos de Balanz indicaron: “Mantenemos una posición de sobreponderar Argentina a pesar del rally reciente, dado que un potencial acceso al mercado podría impulsar una mayor compresión de spreads. El plan de financiamiento 2026-2027 del Tesoro dejó abierta la posibilidad de acceder a los mercados internacionales. Esperamos que el Gobierno termine por concretarlo con el objetivo de extender el perfil de vencimientos, favoreciendo el refinanciamiento en 2027”.
Adcap Grupo Financiero agregó: “El enfoque del Gobierno para el programa financiero 2026-2027 continúa centrado en minimizar el costo del financiamiento. Esto implica que, probablemente, seguirá recurriendo a préstamos garantizados y a emisiones en el mercado local como sus principales fuentes de financiamiento durante los próximos 18 meses. La emisión de deuda en los mercados internacionales sigue siendo una alternativa disponible si las condiciones de mercado resultan atractivas, aunque el escenario base no contempla emisiones internacionales ni en 2026 ni en 2027”.
La rueda favorable para los activos argentinos tuvo también apoyo en el avance moderado de las acciones estadounidenses. El Nasdaq Composite subió 1,2%, el S&P 500 avanzó 0,7% y el Dow Jones Industrial sumó 0,3%.
Los precios del petróleo cerraron con bajas marginales inferiores a 0,1%. El barril de Brent se ubicó en USD 72,07 para septiembre, tras el acuerdo de la OPEP+ de aumentar sus objetivos de producción y la reapertura del Estrecho de Ormuz. Desde Cohen Aliados Financieros señalaron: “Con el petróleo nuevamente cerca de los niveles previos al conflicto y un mercado laboral más débil, el foco de los inversores se trasladó hacia la política monetaria de la Fed. Las acciones recuperaron impulso, pero las tasas largas siguieron presionando a la renta fija”.
En el mercado de cambios, el lunes se negociaron en el segmento de contado USD 725,6 millones. El dólar mayorista cedió dos pesos (0,1%), a $1.486,50. El dólar al público finalizó sin variantes, a $1.510 para la venta en el Banco Nación. El dólar blue subió cinco pesos (0,3%), a $1.515.
Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios, afirmó: “Hubo una demanda firme con un dólar mayorista que tocó un máximo de $1.492 y retrocedió luego nuevamente a la zona de $1.490. Recién en los últimos 15 minutos de operaciones la oferta logró imponerse, quebrando ese piso y llevando la cotización a los mínimos del día”.
El Banco Central informó que el techo de las bandas cambiarias creció a $1.814,21, lo que dejó al tipo de cambio oficial a 327,71 pesos (22%) de ese límite teórico.
En el mercado de futuros, el monto de negocios superó el equivalente a USD 1.600 millones, con un interés abierto próximo a los USD 3.700 millones. Los contratos operaron con caídas de entre 0,3% y 0,6%.
Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL, destacó: “La principal novedad del plan financiero fue el anuncio de la emisión de un nuevo Bonar 2029 (AO29) por un cupón total de USD 2.000 millones. El instrumento replicará las condiciones de éxito del AO27 y AO28, ofreciendo una tasa del 6% anual con pago de renta mensual en dólares, diseñado específicamente para absorber y facilitar la reinversión de los cupones que el Tesoro pagará este próximo 9 de julio”.
El Banco Central se alzó con USD 81 millones por su intervención cambiaria del día, el 11,2% de la oferta spot. Las reservas internacionales brutas crecieron en USD 35 millones, hasta USD 48.272 millones, el stock más alto desde el 4 de junio.